Neste início de mandato à frente do Banco Central (BC), o economista Alexandre Tombini depara-se com um cenário inflacionário semelhante ao de seu antecessor, Henrique Meirelles. Em 2003, no começo do primeiro mandato de Lula, o IPCA acumulado em 12 meses superava os 12%. Agora, está perto de 6%. Em ambos os casos, acima da meta de 4,5% ao ano. Apesar das magnitudes diferentes, a tarefa de Tombini não é tão simples (comparada à de Meirelles) quanto parece. Em primeiro lugar, porque o cenário global era mais favorável a preços bem comportados em 2003 do que hoje. Em segundo, porque, logo no início do governo Lula, anunciou-se um forte ajuste fiscal, algo que (apesar da retórica do ministro da Fazenda, Guido Mantega) parece descartado hoje. Por fim, em 2003, Meirelles contou com a elevação do juro básico promovida pelo antecessor, Arminio Fraga.